Lær fra ledende forskere og bransjeeksperter om hvordan du kan integrere ESG-temaer i finansiell analyse av selskaper og investeringsporteføljer. Programmet undersøker både risikoer og muligheter knyttet til bærekraft, både på et teoretisk og praktisk nivå, samtidig som etiske og finansielle perspektiver blir integrert.
Programmet i bærekraftig finansiell analyse har en praktisk og anvendt tilnærming. Det gir deg som student en dypere og mer grunnleggende forståelse av dilemmaene som oppstår der finansielle analyser møter bærekraft.
Du vil utforske metoder og ferdigheter som gjør det mulig å integrere ESG i solide finansielle analyser. Fordelene er mange, særlig i et felt der etterspørselen etter pålitelig ESG-informasjon er høy, og der du samtidig må navigere i et komplekst landskap av bransjestandarder og rapporteringskrav.
Bransjeekspertene kommer fra et bredt spekter av kapitalforvaltere, investorer, selskaper, banker og revisorer, både fra Norge og utlandet. Deres bidrag er fullt integrert med foreleserne og professorene fra NHH. Du blir en del av et nettverk av høyt kvalifiserte og erfarne studenter og undervisere, der deling av kunnskap og erfaringer er sentrale verktøy.
Jeg deltok på Bærekraftig finansiell analyse noen år etter at jeg fullførte AFA-programmet. Jeg valgte studiet fordi fokuset på ESG økte, og det var derfor viktig for meg å ha en god forståelse av regelverk og rammeverk knyttet til ESG. Gjennom interessante forelesninger med gjesteforelesere fra flere forskjellige selskaper, lærte jeg hvordan selskaper på tvers av ulike bransjer integrerer ESG i sin virksomhet. Samarbeid med andre studenter gjennom gruppearbeid, samt sosiale aktiviteter, bidro til å utvide nettverket mitt. Jeg anbefaler Bærekraftig finansiell analyse hvis du ønsker en dypere forståelse av ESG fra et finansielt perspektiv.
Bærekraftig finansiell analyse er utviklet for fagpersoner som er interessert i hvordan bærekraft kan integreres i finansielle vurderinger.
Relevante yrkesbakgrunner inkluderer:
Søkere må ha minst tre års relevant arbeidserfaring, samt grunnleggende kunnskap om bærekraftig finans.
Programmet i bærekraftig finansiell analyse er organisert i tre deler.
Den gruppebaserte oppgaven, som blir grundig diskutert i den avsluttende samlingen, integrerer kunnskapen og innsikten fra de tre delene, og utgjør en sentral del av programmet.
Første samling:
Bærekraftige forretningsmodeller, vesentlighet og rapportering
Integrert verdsettelse ved bruk av ESG-måltall
Programmets utgangspunkt vil være temaer knyttet til kjennetegnene ved mer bærekraftige forretningsmodeller. Vi vil diskutere muligheter og utfordringer ved bærekraftsrapportering, og se på identifisering, prioritering, måling og rapportering av ESG-faktorer, samt EUs taksonomi og andre sentrale internasjonale standarder.
Den andre delen av denne økten gir et integrert perspektiv på verdsettelse som inkluderer eksternaliteter som kan skape plutselige sjokk i et selskaps kontantstrømmer, føre til fastlåste eiendeler og tvinge frem tap i selskapets verdi. Målet med denne delen av kurset er å utforske måter å internalisere den iboende usikkerheten knyttet til miljømessige, sosiale og styringsrelaterte (ESG) spørsmål i et selskaps verdsettelse.
Andre samling:
Med utgangspunkt i en forståelse av grunnleggende bærekraftsbegreper og -kriterier, samt hvordan disse måles og inkluderes i verdsettelsesmodeller, vil den andre samlingen ta for seg hvordan dette kan anvendes i en porteføljeforvaltningskontekst.
Å forstå hvordan bærekraft kan integreres i porteføljeforvaltning innebærer en repetisjon av kjernebegreper innen porteføljeteori, basert på avveiingen mellom risiko og avkastning. Vi vil ta for oss temaer som CAPM, faktormodeller og markedseffisiens, og deretter diskutere hvordan man kan sette sammen porteføljer etter ulike investeringsstiler, samt hvordan man evaluerer deres prestasjon. Vi vil også se nærmere på ulike ESG-strategier som benyttes av porteføljeforvaltere.
Videre vil vi dekke hvordan bærekraft kan integreres i analyse og investering i andre aktivaklasser, f.eks. rente-/kredittmarkedet, eiendom, private equity og impact-investeringer, samt prestasjonsmåling og implementeringsutfordringer.
Den siste delen av denne samlingen forbereder studentene på gruppeprosjektene som skal diskuteres i tredje og avsluttende samling.
Tredje og siste samling:
Den siste økten vil fokusere på diskusjon av gruppeoppgavene. Bærekraftig finans er et komplekst fagfelt med et særlig behov for godt begrunnede og balanserte diskusjoner. Hver oppgave vil bli presentert og diskutert av studentene, foreleserne og inviterte eksperter og bidragsytere innen feltet.
Etter fullført studium skal kandidatene ha følgende læringsutbytte definert som kunnskap, ferdigheter og generell kompetanse.
Kandidaten har inngående kunnskap om:
Kandidaten kan:
Kandidaten kan:
Programmet består av totalt åtte studiedager fordelt på tre samlinger; to samlinger a tre dager (torsdag- lørdag), samt en avsluttende samling over to dager (fredag og lørdag) for presentasjon og diskusjon av fagoppgaver (gruppebasert skriftlig arbeid) som er studiets vurderingsform/eksamen.
Bærekraftig finansiell analyse er et faglig krevende program og forutsetter betydelig aktivitet i samlingene og i arbeidet med fagoppgaven.
En viktig del av programmet er å etablere et nettverk mellom studenter og forelesere. Alle de tre øktene inviterer studentene til å ta del i en helhetlig opplevelse med forelesninger, paneldebatter, diskusjoner, middag, casearbeid m.m. Vi oppfordrer derfor alle studenter til å velge fullpensjon.
Studiets vurderingsform er en gruppebaset fagoppgave der målet er å integrerer kunnskap og informasjon fra forelesninger, og diskusjoner gjennom studiet, og anvende dette på en verdsettelse av et selskap eller et finansiellt instrument, en porteføljekonstruksjon, porteføljeanalyse, eller et annet tema som inkluderer bærekraft i verdsettelse eller vurdering av porteføljer.
Fagoppgavene skrives i grupper og presenteres og diskuteres i en egento-dagers samling.
Karakter: Bestått/Stryk 7,5 studiepoeng
Programansvarlig er Aksel Mjøs, leder for institutt for finans ved Norges Handelshøyskole
Søkere må ha en universitet- eller yrkesutdanning av minimum tre års omfang.
Relevant erfaring er bakgrunn som analytiker, porteføljeforvalter, økonomidirektøre (CFO), regnskapsfører, investor, ratinganalytiker, bankansatt, samt rådgiver, konsulente, journalister, jurist og arbeid innen tilsyn.
Søkere må ha minst tre års relevant erfaring.