FFNs Renteanalytikerkurs har fokus på analyse og forvaltning av renteinstrumenter. Dette er et anvendt kurs som har mål om å gi deltageren en solid oppdatering i renteteori med vekt på obligasjonsmarkedet. Kurset kombinerer teoretisk kunnskap med praksis fra markedet.
Hvem passer kurset for?
Kurset passer for deg som har behov for å forstå kompleksiteten i rentemarkedet og som jobber med problemstillinger innenfor temaet.
Kort om kurset
Kurset er fordelt i to hoveddeler. Del 1 består av basiselementer og metodelære, mens del 2 består av forvaltning. Kurset har fire samlinger som arrangeres i tredagers helgesamlinger (fredag, lørdag og søndag). Hver del avsluttes med en firetimers eksamen. I tillegg skal det innleveres en skriftlig gruppebasert fagoppgave.
Kurset krever aktivt engasjement og deltakelse både på samlinger og i hele perioden.
Ved bestått kurs utstedes vitnemål og diplom, og FFN tildeler tittelen Renteanalytiker.
Makroøkonomi, Obligasjonsteori, Finansielle Instrumenter I og Risiko.
Kursplan
- Forhold som påvirker renten
- Forståelse for pengepolitikk i Norge og utlandet
- Sammenhengen mellom renter, valutakurser og inflasjon
- Kredittsyklusene
- Grunnleggende om obligasjoner og sertifikater
- Risikobegreper – Obligasjoner
- Rentens terminstruktur
- Swapper
- Futures
- Opsjoner
- Risikostyring
Finansielle Instrumenter II, Kredittrisiko, Motpartsrisiko, Valutarisiko i renteporteføljer, Renterisikostyring, Forvaltning av ulike renteporteføljer, Regnskapsregler, Regulatoriske forhold og Institusjonelle forhold og adferdsregler.
Kursplan
- Renteprodukter
- Valutaprodukter
- Kredittrisiko
- Obligasjoner med kredittrisiko
- Kredittderivater
- Finansielle instrumenters behandling i regnskapet
- Porteføljesammensetning
- Ulike strukturer basert på renteinstrumenter
- Risikovurdering
- Forvaltning og finansieringsmetodikk
- ESG
- Adferdsregler – etikk
- Få en god forståelse for grunnleggende makroteori generelt og pengeteori spesielt
- Kunne drøfte hvordan endringer i makroøkonomiske forhold forventes å påvirke korte renter via pengepolitikken
- Kunne resonnere selvstendig rundt dynamikken i forventet inflasjon og i realrenter på kort og lang sikt
- Kjenne hypotesen om risikopremier i rentens terminstryktur
- Få inngående kjennskap til begrepene effektiv rente, nullkupongrente, forwardrente, modifisert durasjon og konveksitet
- Forstå betydningen av arbitrasjefri prising
- Kunne beregne priser på instrumenter som obligasjoner, valutaterminer, renteswapper og renteopsjoner uten andre hjelpemidler enn kalkulator
- Kunne gjennomføre grunnleggende investeringsanalyse, herunder kunne beregne forventet avkastning på renteinstrumenter under ulike sett av forutsetninger (horisontanalyse)
- Kunne koble sammen makroteori og finansteori gjennom å analysere praktiske problemstillinger knyttet til foretakets finansiering eller til investeringer i renteinstrumenter
- Inngående kjennskap til risikobegreper knyttet til renteforvaltning
- Kjennskap til rentemarkedets mikrostruktur
- God kunnskap om kredittrisiko
- Hvordan regulering påvirker verdien av ulike kredittobligasjoner
- Vite hvordan ESG kan tas inn i forvaltning av renteporteføljer
- Hvilke rammebetingelser som gjelder for rentemarkedet og aktørene der
- Kjenne til regelverk, metoder og regnskapsnormer innenfor finansielle instrumenter
- God forståelse for ulike måter en kan forvalte renteporteføljer
- God innsikt i forvaltning av Investment Grade og High Yield porteføljer
Hver del av kurset avsluttes med en fire timers skriftlig skole-eksamen.
I tillegg skal det avslutningsvis innleveres en skriftlig gruppebasert fagoppave.
Ved bestått kurs utsteder FFN vitnemål med karakterer og tildeler tittelen ”NFF Renteanalytiker”.
Kurset er åpent for alle, men gode kunnskaper i og forståelse for matematikk og statistiske metoder er nødvendige forutsetninger for å få et godt utbytte av kurset. Kjennskap til rentemarkedet i sin alminnelighet er også en forutsetning. Du bør ha en bachelor i økonomiske fag, men det kan være mulig å kompensere manglende formell utdannelse med relevant erfaring.
Antall kursplasser er 30. Dersom det blir flere søkere til kurset enn det er plasser, forbeholder opptakskomiteen seg retten til å begrense antallet deltakere etter en skjønnsmessig vurdering av søkerens kvalifikasjoner, herunder vurdering av kursets relevans for søkerens arbeid/stilling.
- Lars-Erik Aas, DNB Private Banking
- Nils Baumann, Kommunalbanken
- Gernot Doppelhofer, NHH
- Stig Faltinsen, Danske Bank
- Maria Granlund, Alfred Berg
- Christian Heggen, DNB Markets
- Erlend Hellum, Folketrygdfondet
- Pernille Engelstad Hole, Finanstilsynet
- Lars Mouland, Nordea
- Svein-Arne Persson, NHH
- Pål Ringholm, SpareBank 1 Markets
- Frede Rognlien, SEB
- Børge Rogstad, DNB Markets
- Kristian Semmen, SpareBank 1 Markets
- Jørgen Sæbø, Folketrygdfondet
- Didirk Thrane-Nielsen, PwC
- Vivian Trøsch, Nordic Trustee
- Siri Valseth, UiS
Fagutvalget består av Kristian Semmen, Lars-Erik Aas og Christian Heggen.
Kristian Semmen er fagansvarlig for kursets første del. Semmen er leder for egenhandel obligasjoner i SpareBank 1 Markets. Han har tidligere vært investeringsdirektør i Orkla Finans og i Storebrand, og han har også vært renteforvalter i Norges Bank Kapitalforvaltning.
Lars-Erik Aas er ansvarlig for del 2. Han er senior investment analyst i DNB, og har lang erfaring fra markedet, blant annet fra Danske Bank, Nordea og Norges Bank Investment Management (NBIM).
Christian Heggen er leder for FFNs Obligasjonskomité (OBK) – OBK har det overordnede ansvaret for renteanalytikerkurset. Christian jobber i DNB Markets
