FFNs renteanalytikerkurs

Kurset har fokus på analyse og forvaltning av renteinstrumenter, som gir deltakerne en solid oppdatering i renteteori med vekt på obligasjonsmarkedet.

FFN sitt velrenommerte Renteanalytikerkurs har fokus på analyse og forvaltning av renteinstrumenter. Det er et anvendt kurs som har mål om å gi deg som deltar en solid oppdatering i renteteori med vekt på obligasjonsmarkedet. Kurset kombinerer teoretisk kunnskap med praksis fra markedet.

Hvem passer kurset for?

Kurset passer for deg som har behov for å forstå kompleksiteten i rentemarkedet og som jobber med problemstillinger innenfor temaet.

Kurset er fordelt i to hoveddeler. Del 1 består av basiselementer og metodelære, mens del 2 består av forvaltning. Kurset har fire samlinger som arrangeres i tredagers helgesamlinger (fredag, lørdag og søndag). Hver del avsluttes med en firetimers eksamen. I tillegg skal det innleveres en skriftlig, gruppebasert fagoppgave.

Kurset krever aktivt engasjement og deltakelse både på samlinger og i hele perioden.

Ved bestått kurs utstedes vitnemål og diplom, og FFN tildeler tittelen Renteanalytiker.

Faglig innhold

Del I - Basiselementer - metodelære

Makroøkonomi, Obligasjonsteori, Finansielle Instrumenter I og Risiko

Dette lærer du:

  • Forhold som påvirker renten
  • Forståelse for pengepolitikk i Norge og utlandet
  • Sammenhengen mellom renter, valutakurser og inflasjon
  • Kredittsyklusene
  • Grunnleggende om obligasjoner og sertifikater
  • Risikobegreper - Obligasjoner
  • Rentens terminstruktur
  • Swapper
  • Futures
  • Opsjoner
  • Risikostyring

Del 2 - Forvaltning

Finasielle instrumenter II, Kredittrisiko, Motpartsrisiko, Valutarisiko i renteporteføljer, Renterisikostyring, Forvaltning av ulike renteporteføljer, Regnskapsregler, Regulatoriske forhold og Institusjonelle forhold og adferdsregler.

Dette lærer du:

  • Renteprodukter
  • Valutaprodukter
  • Kredittrisiko
  • Obligasjoner med kredittrisiko
  • Kredittderivater
  • Finansielle instrumenters behandling i regnskapet
  • Porteføljesammensetning
  • Ulike strukturer basert på renteinstrumenter
  • Risikovurdering
  • Forvaltning og finansieringsmetodikk
  • ESG
  • Adferdsregler - etikk

Opptakskrav og forkunnskaper

Kurset er åpent for alle, men gode kunnskaper i og forståelse for matematikk og statistiske metoder er nødvendige forutsetninger for å få et godt utbytte av kurset. Kjennskap til rentemarkedet i sin alminnelighet er også en forutsetning. Du bør ha en bachelor i økonomiske fag, men det kan være mulig å kompensere manglende formell utdannelse med relevant erfaring.

Antall kursplasser er 30. Dersom det blir flere søkere til kurset enn det er plasser, forbeholder opptakskomiteen seg retten til å begrense antallet deltakere etter en skjønnsmessig vurdering av søkerens kvalifikasjoner, herunder vurdering av kursets relevans for søkerens arbeid/stilling.

Fagutvalg for kurset

Fagutvalget består av Kristian Semmen og Lars-Erik Aas.

Kristian Semmen er fagansvarlig for kursets første del. Semmen er leder for egenhandel obligasjoner i SpareBank 1 Markets. Han har tidligere vært investeringsdirektør i Orkla Finans og i Storebrand, og han har også vært renteforvalter i Norges Bank Kapitalforvaltning. 

Lars-Erik Aas er ansvarlig for del 2. Han er senior investment analyst i DNB, og har lang erfaring fra markedet, blant annet fra Danske Bank, Nordea og Norges Bank Investment Management (NBIM).

Praktisk informasjon

Studiested: Oslo
Studieavgift: NOK 47.000
Faglitteratur: NOK 2.500
Studiestart: 25. november 2022

Søknadsfrist: 14. oktober 2022

Samlingsdatoer

  1. samling – 25. – 27. november 2022
  2. samling – 13. – 15. januar 2023
  3. samling – 10. – 12. februar 2023
  4. samling – 10. – 12. mars 2023

Forelesere

  • Lars-Erik Aas, DNB Private Banking
  • Nils Baumann, Kommunalbanken
  • Gernot Doppelhofer, NHH
  • Stig Faltinsen, Danske Bank
  • Jo Forfang, Nordic Trustee
  • Finanstilsynet
  • Maria Granlund, Alfred Berg
  • Christian Heggen, DNB Markets
  • Lars Mouland, Nordea
  • Jens Petter Olsen, Styremedlem DNB
  • Svein-Arne Persson, NHH
  • Pål Ringholm, SpareBank 1 Markets
  • Frede Rognlien, SEB
  • Børge Rogstad, DNB Markets
  • Kristian Semmen, SpareBank 1 Markets
  • Jørgen Sæbø, Folketrygdfondet
  • Didirk Thrane-Nielsen, PwC
  • Siri Valseth, UiS

Læringsmål Del I

  • Få en god forståelse for grunnleggende makroteori generelt og pengeteori spesielt
  • Kunne drøfte hvordan endringer i makroøkonomiske forhold forventes å påvirke korte renter via pengepolitikken
  • Kunne resonnere selvstendig rundt dynamikken i forventet inflasjon og i realrenter på kort og lang sikt
  • Kjenne hypotesen om risikopremier i rentens terminstryktur
  • Få inngående kjennskap til begrepene effektiv rente, nullkupongrente, forwardrente, modifisert durasjon og konveksitet
  • Forstå betydningen av arbitrasjefri prising
  • Kunne beregne priser på instrumenter som obligasjoner, valutaterminer, renteswapper og renteopsjoner uten andre hjelpemidler enn kalkulator
  • Kunne gjennomføre grunnleggende investeringsanalyse, herunder kunne beregne forventet avkastning på renteinstrumenter under ulike sett av forutsetninger (horisontanalyse)
  • Kunne koble sammen makroteori og finansteori gjennom å analysere praktiske problemstillinger knyttet til foretakets finansiering eller til investeringer i renteinstrumenter

Læringsmål Del II

  • Inngående kjennskap til risikobegreper knyttet til renteforvaltning
  • Kjennskap til rentemarkedets mikrostruktur
  • God kunnskap om kredittrisiko
  • Hvordan regulering påvirker verdien av ulike kredittobligasjoner
  • Vite hvordan ESG kan tas inn i forvaltning av renteporteføljer
  • Hvilke rammebetingelser som gjelder for rentemarkedet og aktørene der
  • Kjenne til regelverk, metoder og regnskapsnormer innenfor finansielle instrumenter
  • God forståelse for ulike måter en kan forvalte renteporteføljer
  • God innsikt i forvaltning av Investment Grade og High Yield porteføljer